金、购买煤矿设备、挖矿井等等，过程极其繁琐。

　　“等大家好不容易完成准备工作，打算生产煤矿时，广州煤炭市场很可能已经饱和了。市场一饱和，蜂窝煤的价格就要跌落，你们岂不要折本？

　　“煤炭如此，钢铁亦是如此。广州有怡和公司钢铁厂，大家都是新手，没有经验，如何与怡和公司这种大企业竞争？

　　“当然，投资是一种市场行为。如果大家非要在广州投资兴建煤铁厂，军政府也不会干涉。”

　　此言一出，议员们大为沮丧。杨烜的意思很明白，他并不看好缙绅们在广州另起炉灶，兴建煤铁这种投资巨大的重工业企业。却听他继续说道：

　　“依我看，不如另辟蹊径。资金是灵敏的，哪里商机就往哪里跑。资金也是愚笨的，容易一窝蜂往一处跑，拉低利润率。

　　“眼下，广州市面上资金最为聚集，工厂最多。然而放眼粤北、广西，乃至交趾，工厂不多，资金亦不多。大家如果去那里投资，一定可以大有作为，赚取大量利润。

　　“譬如交趾，是革命军新征服的领土。大家都觉得投资交趾有风险，但风险越大，利润越大。交趾省北部红河三角洲有露天无烟煤、高品质露天铁矿，南部湄公河三角洲土地极为肥沃，正待我们过去开发。

　　“我们鼓励大家前往交趾省投资，为大家提供多种投资渠道。大家可以直接到交趾投资设厂，交趾军政府将给予大家相当大的优待；也可以购买静海公司的股票，获得静海公司的分红。”

　　静海公司是一家新成立的公司，旨在开发交趾。

　　有些议员不以为然，觉得投资静海公司变数太大，短时间内无法收回成本。也有不少议员从杨烜话里读出了玄机，坚定了投资交趾的想法。

　　第三个议题关于土地赎买。革命军以“均田”起家，把地主土地分给农民，获得了农民阶层的广泛支持。

　　均田之初，为了减少地主阶层的阻挠，采取了“赎买”政策。彼时，军政府没钱，主要靠工厂股票补偿地主。股票是个新生事物，不是真金实银，并不受地主阶层欢迎。

　　后来，革命军发动东征，迅速占领两广。为了减少阻力，军政府在赎买政策上做了妥协，除了工厂股票外，又增加了法币、国债等其他赎买品。

　　军政府工商业发展迅速，新宁公司、邕宁造船厂、怡和公司等走上正轨，大量营利。公司股票也水涨船高，受到民间的追捧。

　　广州市民也坐不住了，委托议员发出提议，请求把手中的国债转为股票。

　　普通市民没有见识，追逐利益，本也无可厚非。杨烜倒是从中受到启发，把国债转为股票，不就是“债转股”吗？债转股可以活跃资本市场，促进资本流通。

　　民间看好股票，看低国债，一旦放开债转股，必将进一

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